<kbd id='lhhxmTtp3eFmTn3'></kbd><address id='lhhxmTtp3eFmTn3'><style id='lhhxmTtp3eFmTn3'></style></address><button id='lhhxmTtp3eFmTn3'></button>

              <kbd id='lhhxmTtp3eFmTn3'></kbd><address id='lhhxmTtp3eFmTn3'><style id='lhhxmTtp3eFmTn3'></style></address><button id='lhhxmTtp3eFmTn3'></button>

                      <kbd id='lhhxmTtp3eFmTn3'></kbd><address id='lhhxmTtp3eFmTn3'><style id='lhhxmTtp3eFmTn3'></style></address><button id='lhhxmTtp3eFmTn3'></button>

                              <kbd id='lhhxmTtp3eFmTn3'></kbd><address id='lhhxmTtp3eFmTn3'><style id='lhhxmTtp3eFmTn3'></style></address><button id='lhhxmTtp3eFmTn3'></button>

                                      <kbd id='lhhxmTtp3eFmTn3'></kbd><address id='lhhxmTtp3eFmTn3'><style id='lhhxmTtp3eFmTn3'></style></address><button id='lhhxmTtp3eFmTn3'></button>

                                              <kbd id='lhhxmTtp3eFmTn3'></kbd><address id='lhhxmTtp3eFmTn3'><style id='lhhxmTtp3eFmTn3'></style></address><button id='lhhxmTtp3eFmTn3'></button>

                                                      <kbd id='lhhxmTtp3eFmTn3'></kbd><address id='lhhxmTtp3eFmTn3'><style id='lhhxmTtp3eFmTn3'></style></address><button id='lhhxmTtp3eFmTn3'></button>

                                                              <kbd id='lhhxmTtp3eFmTn3'></kbd><address id='lhhxmTtp3eFmTn3'><style id='lhhxmTtp3eFmTn3'></style></address><button id='lhhxmTtp3eFmTn3'></button>

                                                                  山东申丰水泥集团有限公司 > 水泥熟料 > >兖州煤业:拟现金收购内蒙伊泰准东铁路25%股权,有望加强公司内蒙煤炭贩卖手段
                                                                  水泥熟料

                                                                  申博太阳城_兖州煤业:拟现金收购内蒙伊泰准东铁路25%股权,有望加强公司内蒙煤炭贩卖手段

                                                                  时间:2017-12-21 19:00供稿单位:申博太阳城打印字号:

                                                                  变乱:2017年12月1日,公司宣布关于以19.43亿元现金收购内蒙古伊泰准东铁路有限责任公司25%股权的通告。

                                                                  点评:

                                                                  收购PE低于市场同类铁路公司PE,投资价值上风凸显:据公司通告,伊泰准东铁路2017H1归母净利为4.29亿元。假设以半年利润年化,获得本次收购标的的动态PE为9.06倍。而按照wind同等猜测大秦铁路2017年动态PE为9.76倍。我们以为本次收购价值与市场同类资产对较量低,标的具备必然投资代价。

                                                                  公司将来内蒙矿区有望增产3200万吨产能,运输题目亟待办理:公司内蒙矿区计划产能3620万吨。个中2017年新增产能2700万吨,估量3年内有望达产。思量公司将来增量较大,运输为公司煤炭贩卖首要题目。

                                                                  铁路运输或将成为主流,公司收购准东铁路有望加强贩卖手段:跟着煤炭汽运慢慢淡出,铁路将成为公司将来内蒙煤炭的首要运输本领。

                                                                  而近期汽运榨取向口岸运输导致市场对付公司将来内蒙新增产能的运输有所忧虑。据公司官网,准东铁蹊径路全长191公里,东起毗连大准铁路薛家湾站,西至准格尔召。沿线设有4个装车点,即虎石集装站,年装运手段3500万吨;西营子集装站,年装运手段2000万吨;

                                                                  准格尔召集装站,年装运手段5000万吨;暖水集装站,年装运手段1500万吨。全线运输通过手段达2亿吨/年。另外,大准线(准格尔-大同)与大秦线(大同-秦皇岛)相连。此次收购有望使公司煤炭与口岸接洽越发细密,办理前期市场合忧虑的贩卖桎梏。

                                                                  投资提议:估量公司2017-2019年营收增速为55.3%/8.4%/4.7%,对应净利润68.68/90.95/97.51亿元。公司将来最大亮点为产量的增进。一方面,在当前政策配景下增量上风较为稀缺;另一方面,公司将来产量增幅大,假如将来公司投产和收购矿井顺遂达产,估量2017-2019年公司产量同比增幅有望达22.91%/24.90%/10.93%。同时,跟着公司外洋持续乐成运作和行业景气回升,估量兖煤澳洲将来业绩一连改进。另外,公司“能源+物贸+金融”三边支撑名堂初显,将来产融团结有望越发细密,业绩或将多点着花。维持买入-A投资评级,6个月方针价16元,对应11倍PE。

                                                                  上一篇:兖州煤业关于收购内蒙古伊泰准东铁路有限责任公司股权暨对外投资通告
                                                                  下一篇:2014年济南章丘雇用非在编西席简章(269名)