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                                                                  山东申丰水泥集团有限公司 > 特种水泥 > >充州煤业(1171.HK):并购准东铁路,增强陕蒙煤炭基地建树
                                                                  特种水泥

                                                                  申博太阳城_充州煤业(1171.HK):并购准东铁路,增强陕蒙煤炭基地建树

                                                                  时间:2017-12-22 07:00供稿单位:申博太阳城打印字号:

                                                                  跟着公司新矿投产及外洋并购落地,将来2-3年公司产量有望一连增添,发动红利一连增添。今朝彭博猜测公司2017-2018E的EPS为1.26元和1.07元,对该当前P/E为5.1x和6.0x,P/B为0.7x,低于行业2017E均匀P/E 8.1x僻静均P/B 1.1x,有较大晋升空间,值得存眷。

                                                                  收购准东铁路25%股权。公司12月1日通告全资隶属公司鄂尔多斯能化将以人民币19.43亿元向伊泰煤炭收购其持有的伊泰准东(准东铁路)25%股权。收购对应2016年P/E为18.6x,猜测2017年P/E为9.06x,P/B为1.63x。

                                                                  准东铁路是重要的煤炭运输线,经济效益好。准东铁路公司于1998年注册创立,首要营业包罗准东铁路建树、铁路客货运输,原煤洗选、贩卖,铁路运营打点处事等。在本次买卖营业前,伊泰持有准东铁路股份96.27%、内蒙古国有资产运营有限公司持股3.73%。准东铁路是大准线的向西延长线,属国度路网筹划中大同-石嘴山线路中的一段,铁路主线为薛家湾-准格尔站,毗连国度重要能源基地东胜煤田和准格尔煤田,于2000年12月16日建成通车,全线运输通过手段达2亿吨/年。准东铁路公司连年来的业绩示意精采,红利程度不变。2016年准东铁路业务收入为13.4亿元,净利润4.18亿元;1H17业务收入为9.1亿元,净利润4.29亿元。截至2017年6月,准东铁路净资产为47.66亿元。

                                                                  陕蒙基地已成为公司重要产区。公司连年来大力大举成长陕蒙基地,累计投资400亿,2016年至今已有三个1000万吨级煤矿投产,总产能达3200万吨。个中,转龙湾煤矿于2016年下半年投产,审定产能1000万吨;石拉乌素煤矿于2017年年头投产,审定产能1000万吨;营盘壕煤矿于2017年9月投产,产能1200万吨。受新矿投产影响,公司子公司鄂尔多斯能化2017年前三季度产量达761万吨,同比增添493%,个中三季度产量331万吨,同比增添521%;公司子公司昊盛煤业2017年前三季度产量达362万吨,个中三季度产量达151万吨。我们估量此三矿2017年总产量可达2000万吨。

                                                                  收购利好公司进一步增强陕蒙煤炭基地建树。跟着新矿建成投产,公司将来在内蒙产量将快速增添。跟着汽运慢慢遏制,将来铁运将成为内蒙地域煤炭的首要运输本领。通过收购准东铁路股权,公司可办理陕蒙基地煤炭外运题目,加强贩卖手段;另外,,准东铁路与大准线及大秦铁路相连,将来有望增进公司下水煤销量。

                                                                  低估值、高股息具有较高吸引力。跟着公司新矿投产及外洋并购落地,将来2-3年公司产量有望一连增添,发动红利一连增添。今朝彭博猜测公司2017-2018E的EPS为1.26元和1.07元,对该当前P/E为5.1x和6.0x,P/B为0.7x,低于行业2017E均匀P/E 8.1x僻静均P/B 1.1x,有较大晋升空间。公司汗青上维持约30%的派息率,彭博估量公司股息率为5.7%,具有较高吸引力。

                                                                  上一篇:老黎民大药房连锁股份有限公司第二届董事会第三十八次集会会议决策公
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